机械设备行业周报:开工情况持续改善,关注工程机械需求回暖
渤海证券·2024-10-28 16:40

行业投资评级 - 行业评级为"看好" [1] 报告的核心观点 工程机械行业 - 9月挖机销量基本符合预期,受大规模设备更新政策带动,内销增速优于预期 [7][20] - 全国工程机械总工作时长6-9月连续四个月增长,摊铺机、压路机开工数据亮眼印证基建开工向好 [7][20] - 地产行业积极信号持续释放,随着大规模设备更新政策持续深化,工程机械内需有望持续改善 [20] - 美联储开启新一轮降息周期,有望加速全球基建投资需求释放,工程机械出口将充分受益 [20] 轨道交通行业 - 国铁采购平台发布两批动车组高级修采购项目,占比超60%,动车组高级修需求正迎来集中释放期 [20] - 城轨建设规模将维持增长,建设交通强国目标下,轨交固定资产投资有望继续增长 [20] 行业数据总结 - 2024年三季度全国工程机械开工率为50.27% [7] - 9月中国地区小松挖掘机开工小时数为95.3小时,同比增长6.9% [7] - 9月城轨完成客运量25.8亿人次,同比增长4% [8] - 钢材综合价格指数小幅回落,截至2024年10月18日为102.10 [9] - 国际原油价格有所下降,WTI原油70.04美元/桶,Brent原油74.29美元/桶 [10][11] 公司业绩情况 - 杭叉集团2024年第三季度实现营收41.79亿元 [12] - 汇川技术2024年前三季度营业收入同比增长20%-30% [13] 行情回顾 - 2024年10月16日至10月22日,申万机械设备行业上涨5.32%,跑赢沪深300指数2.68个百分点 [14][15] - 申万机械设备行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为25.88倍,相对沪深300的估值溢价率为109.19% [15] - 涨幅居前的个股包括奔朗新材、优机股份、方盛股份等,跌幅居前的个股包括宝塔实业、新柴股份等 [17][18]