市场观点：政策预期向好,基本面改善,市场积极因素继续增加 - 内外重要会议、节点较多,但预期整体偏向于提振市场风险偏好 [7][8][9] - 经济基本面出现改善迹象 [10][11][13][16] - 流动性充裕延续,微观成交量维持较高水平 [19] 行业配置：成长科技与景气消费品交相轮动 主线一：流动性改善、业绩超预期及催化剂频现的科技方向 - 电子、通信：AI+消费电子需求强劲带动业绩增长 [23][24] - 电力新能源：三季报业绩超预期,明年业绩预期有修复空间 [25][26][27] - 国防军工：基本面有望迎来反转,地缘冲突加剧带来催化 [28][29][30][31] 主线二：有景气或潜在支撑且有补涨可能的部分消费品 - 农林牧渔（生猪）：三季度猪价维持高位,后续有支撑 [32][33][35][36] - 家电：三季度出口景气度高,内销有望受益于房地产政策 [37][38][39] - 汽车：当前仍存补涨空间,内外需有望共振带动持续上涨 [40][41] - 医药：集采及反腐影响边际减弱,估值仍偏低有望迎来风格轮动 [42][43][44] 风险提示 - 国内政策实际效果不及预期 - 外部形势出现新的黑天鹅等 [45]