房地产市场回暖情况 - 二手房市场回暖明显，一线和头部二线城市商品房销售面积大幅增长，达到近年来高位[1] - 一手房市场回暖程度相对有限，部分二线城市商品房销售面积仍有较大降幅[1] - 政策效果有望沿着"二手房销售 -- 一手房销售—房地产商信心修复—房地产投资修复"的链条顺畅传导[1] 债市利率波动 - 10年期国债收益率小幅上行3个基点至2.15%[3] - 1年期国债收益率小幅下行1个基点至1.42%[3] - 10年期与1年期国债收益率期限利差上行4.9个基点至73.7个基点[3] 资金面波动 - 月末流动性需求上升,资金利率单边上行[1] - 财政发力增加了资金面的挤压,或使得资金利率持续处于政策利率上方[1] - 央行或通过再度降准等措施满足市场流动性需求[1] 美元汇率走强 - 特朗普胜选概率上升带动美元指数高位波动[2] - 美元指数上涨0.83%至104.32[2] - 美元兑人民币汇率上行184个基点至7.1219[2] 投资评级体系 - 买入:未来6个月投资收益相对沪深300涨幅10%以上[6] - 增持:未来6个月投资收益相对沪深300涨幅5%-10%[6] - 持有:未来6个月投资收益相对沪深300涨幅-10%至+5%[6] - 减持:未来6个月投资收益相对沪深300跌幅10%以上[6]