报告行业投资评级 报告给予行业"In-Line"评级,表示预计行业未来12-18个月的表现将与相关的广泛市场基准指数持平。[1] 报告的核心观点 1. 苹果公司的人工智能功能(Apple Intelligence)将成为推动iPhone升级换代的"杀手级应用"。根据调研数据,60%的iPhone用户认为Apple Intelligence是决定是否升级的重要因素。[20][22][24] 2. 中国智能手机厂商在AI应用开发方面仍落后于苹果,主要表现在: - 应用功能还处于"nice to have"阶段,缺乏杀手级应用 [12] - 与苹果的整体用户体验相比,仍有较大差距 [12] - 中国厂商在整合不同的语言模型(LLM)方面存在挑战 [12] 3. 从半导体供应链来看,NVIDIA的AI GPU需求持续旺盛,预计将带来TSMC较大的收入贡献。[32][33] 4. 云计算厂商在AI芯片和基础设施投资方面保持积极态度,未来2年的资本开支有望大幅增长。[37][38][40] 报告分类总结 行业投资评级 - 报告给予行业"In-Line"评级,预计未来12-18个月行业表现将与相关市场基准持平。[1] 苹果公司及iPhone升级 - Apple Intelligence将成为推动iPhone升级换代的"杀手级应用"。[20][22][24] - 60%的iPhone用户认为Apple Intelligence是决定是否升级的重要因素。[20][22][24] 中国智能手机AI应用 - 中国智能手机厂商在AI应用开发方面仍落后于苹果。[12] - 应用功能还处于"nice to have"阶段,缺乏杀手级应用。[12] - 与苹果的整体用户体验相比,仍有较大差距。[12] - 中国厂商在整合不同的语言模型(LLM)方面存在挑战。[12] 半导体供应链 - NVIDIA的AI GPU需求持续旺盛,将带来TSMC较大的收入贡献。[32][33] - 云计算厂商在AI芯片和基础设施投资方面保持积极态度,未来2年的资本开支有望大幅增长。[37][38][40]