报告行业投资评级 报告给予行业整体中性(N)评级[1] 报告的核心观点 1) 美国经济增长动能强劲,宏观数据超预期,与其他主要发达国家形成区域分化[1][3] 2) 美国股市表现强劲,创新高,但大多数其他国家股市仍未恢复至前高水平[1] 3) 美国通胀预期上升,推动美国收益率曲线走陡,与欧洲和日本相比美国收益率曲线更陡峭[1][3] 4) 新兴市场股票和信用债表现良好,受益于美国经济强劲和美联储宽松[1] 5) 美国小盘股头寸增加,反映投资者对美国经济的乐观预期[1] 行业分类总结 宏观经济 - 美国经济增长强劲,其他主要发达国家增长乏力,形成区域分化[1][3] - 美国通胀预期上升,收益率曲线走陡[1][3] 资产配置 - 美国股市表现强劲,创新高,但大多数其他国家股市仍未恢复至前高水平[1] - 新兴市场股票和信用债表现良好,受益于美国经济强劲和美联储宽松[1] - 美国小盘股头寸增加,反映投资者对美国经济的乐观预期[1] 行业配置 - 无具体行业配置建议