报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司实现营业收入 5.63 亿元，同比+15.58%；归母净利润 1.11 亿元，同比+17.10%；扣非归母净利润 1.03 亿元，同比+22.26% [2] - Q3 收入增速环比提速，全渠道不断突破，其中零食量贩渠道及出口渠道增速较快 [2] - 公司获得高新企业认证，税率优化放大了公司利润率，2024Q3 实现归母净利率 19.66%，同比+0.26pct；扣非归母净利率 18.37%，同比+1.00pct [2] - 公司作为产品型企业，具备较强的创新研发能力，在产品端不断推陈出新，渠道端零食量贩及海外市场拓展空间仍较充裕 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为22.20/26.52/30.80亿元，同比+20%/+19%/+16%；归母净利润分别为4.01/4.72/5.42亿元，同比+22%/+18%/+15% [4] 财务数据总结 - 2024Q1-3公司实现营业收入16.06亿元，同比+22.23%；归母净利润2.77亿元，同比+32.10% [2] - 2024Q3毛利率为36.80%，同比-0.75pct，环比+2.44pct [2] - 公司2024-2026年预计ROE分别为21%/22%/23% [6] - 公司2024-2026年预计EPS分别为4.30/5.06/5.82元 [6]