报告核心观点 1. 2024年三季度北交所共有48家公司进入各类基金前十大重仓名单,其中有10只以上基金重仓的企业有12家。与2023Q2相比,2024Q3铜冠矿建新增11只基金重仓,奥迪威新增13只基金重仓。[4][5] 2. 11只北交所主题基金全部公布2024年三季报,基金总规模达26.41亿元,其中9只主题基金单位净值超过1元,景顺长城和泰康基金北交所主题产品基金净值在1.5元以上。2024年三季度北交所流动性改善,主题基金均获得较好收益。[9][10][11] 3. 2024年北证50指数基金规模高增长,截至2024年10月25日,2022-2024年北证50指数基金规模分别为29.4亿元、27.69亿元和40.75亿元,其中2024年北证50相关指数规模同比增长47.17%。[54][55] 4. 截至2024年10月25日,共计38家北交所企业发布2024三季报,其中有11家公司2024年前三季度营收同比增速超过20%,10家企业2024年前三季度归母净利润同比增长超过20%。[60][61] 5. 2023年1月1日到2024年10月11日,北交所共有92家企业新发上市,2024年新上市公司首日涨幅均值153%。[72][75] 行业分析 1. 从估值角度看,部分北交所企业估值偏高,截至2024年10月25日,共计89家企业PE TTM超过45X,占比35.04%,其中30家企业PE TTM超过105X,占比11.81%。[66][67][68] 2. 从流动性表现来看,北证A股本周日均成交额469.65亿元,较上周增长118.13%,其中2024年10月25日北交所成交金额再创历史新高为590.17亿元。[69][70] 3. 北证50指数本周整体震荡冲高,北证50指数PE TTM为48.41X,截至本周(2024.10.25),北证50指数报1259.26点,较上周收盘价上涨16.61%。[69][70] 投资建议 1. 我们认为,在中长期来看,北交所未来新挂牌的公司会变多变好,流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力,尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平且具备稀缺性标的将会受益。[62] 2. 我们建议投资者关注低估值+政策利好+流动性改善的优质北交所公司,重点布局三大投资主线:科技创新、高端制造升级、新兴消费。[49][50] 3. 我们对北交所上市公司未来表现继续充满信心,虽然市场短期波动幅度较大,但权重个股和未来即将上市的新股仍具有较高的研究和投资价值。[49][50]