报告行业投资评级 报告给予机械设备行业"看好"评级,相对强于市场基准指数收益率5%以上。[4][12] 报告的核心观点 行业整体表现 - 本周机械设备板块上涨4.5%,涨幅前五的细分板块为锂电设备、内燃机、纺织服装设备、环保设备和机床工具,分别上涨11.4%、10.2%、10.0%、8.2%和8.0%。[5] - 2024年初至今,机械设备板块上涨4.0%,涨幅前五的细分板块为铁路设备、工程机械、船舶制造、纺织服装设备和重型机械,分别上涨28.6%、25.5%、22.4%、16.7%和8.2%。[5] 行业估值水平 - 机械设备板块PE(TTM)中位数达37x,其中估值最高的是农用机械(92x),最低的是工程机械(17x)。从10年内的历史数据看,机械板块市盈率处于46.1%分位。[6][7] 行业政策利好 - 光伏行业协会呼吁拒绝"反内卷",要求组件投标不低于成本价,有利于行业良性竞争,利好光伏设备行业发展。[2] - 金砖国家领导人会晤有望带动"一带一路"的设备投资。[3] 投资建议与标的 报告建议关注以下细分领域及相关上市公司: 1. 工程机械:三一重工、中联重科、恒立液压、建设机械、艾迪精密[2] 2. 工业设备:杭叉集团、安徽合力、海天精工、纽威数控、科德数控、秦川机床、伊之密、埃斯顿[2] 3. 物流自动化:音飞储存、诺力股份、中集车辆[2] 4. 能源装备:先导智能、捷佳伟创、杰瑞股份、迪威尔、郑煤机、天地科技[2] 5. 轨交装备:中国中车、中铁工业、交控科技[2] 6. 服务&消费:安车检测、华测检测、杰克股份、捷昌驱动、凯迪股份、永创智能[2] 7. 激光设备:帝尔激光、英诺激光、海目星[2] 风险提示 1. 宏观经济不及预期 2. 房地产投资不及预期 3. 基建投资不及预期 4. 原材料价格上涨 5. 海外需求放缓 6. 地缘政治冲突 7. 人形机器人进展不及预期[2]