报告的核心观点 - 本周资金面关注逆回购到期22515亿元、政府债净缴款2007亿元、同业存单到期5862亿元 [7] - 公开市场净投放19571亿元,其中7天逆回购投放22515亿元,到期9944亿元,MLF投放7000亿元 [12] - 货币市场利率整体上行,DR001上行10.9BP至1.51%,DR007上行12.9BP至1.74%,CD利率也有所上行 [14] - 银行间质押式回购日均成交额76665亿元,比上周减少2674亿元,R001日均成交占比87.8% [19][20] - 10/21-10/25四类主要银行同业存单发行总额5053亿元,净融资额1347亿元,发行规模减少但净融资额增加 [23] 同业存单一级市场分析 - 城商行同业存单发行规模最高,国有行净融资额最高 [23] - 3个月期限同业存单发行规模最高,1年期净融资额最高 [23] - 国有行、1个月期限、AA级同业存单发行成功率最高 [23] - 各期限和主体发行利率均有所上行,1年期国有行、城商行、农商行发行利率上行幅度较大 [24][25] - 主体间、期限间、等级间同业存单发行利差均有所走阔 [25][26] 同业存单二级市场分析 - 各期限、主体、等级同业存单收益率均有所上行 [34] - 主体间、等级间、期限间同业存单收益率利差均有所走阔 [35] - 相比上周,1年期同业存单与1年期MLF利差收窄,与10年期国债利差扩大 [35]