报告公司投资评级 - 报告维持对公司的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年第三季度公司实现收入2.50亿元,同比增长36%,实现归母净利润2717万元,同比增长33% [2] - 前三季度公司实现收入6.62亿元,同比增长21%,实现归母净利润6240万元,同比增长2% [2] - 公司第三季度业绩超预期,主要原因为上半年汽车客户订单陆续实现交付,尤其是海外客户高附加值订单确认 [2] 公司盈利能力 - 2024年前三季度公司销售毛利率为31.55%,同比增加0.24个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售净利率为9.43%,同比下降1.71个百分点 [2] - 2024年前三季度公司期间费用率有所上升,销售费用率、管理费用率分别为2.54%、9.50%,同比分别增加0.00个百分点、1.91个百分点 [2] 公司现金流及营运能力 - 2024年前三季度公司经营性净现金流为9286万元,同比增长47%,现金流充沛 [2] - 2024年前三季度公司存货周转天数和应收账款周转天数分别为135天和132天,同比分别缩短8天和9天,营运能力有所改善 [2] 公司核心技术研发进展 - 公司与天机智能合作研发的基于MEMS硅基应变片+玻璃微熔工艺的力矩传感器已开发完成 [2] - 公司的六维力传感器已有两项发明专利通过正式授权发布,目前正处于样品研发阶段 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.97、1.27、1.79亿元 [3] - 2024年10月25日公司股价对应PE分别为47、36、25倍 [3] 风险提示 - 未提及 [3]