报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司 24 年前三季度营收 13.42 亿元，同比增长 19.08%，归母净利润 1.77 亿元，同比增长 2.73% [2] - 24Q3 公司营收 5.02 亿元，同比增长 21.37%，环比增长 5.53%，归母净利润 0.56 亿元，同比下降 22.52%，环比下降 17.75% [2] - 公司主业纸质载带和胶带业务与下游MLCC景气度息息相关，预计后续随着下游需求进一步回暖，MLCC稼动率有望进一步提升，届时公司主业稼动率将进一步回升 [2] - 预计离型膜市场空间超200亿，公司目前在国内客户已可以稳定供货，并实现了日韩客户的突破，显著打开公司营收天花板 [2] 财务数据总结 - 公司预计 2024/2025/2026 年归母净利润为 2.6/3.48/5.08 亿元 [2] - 公司 2024/2025/2026 年 EPS 分别为 0.60/0.81/1.18 元 [4] - 公司 2024/2025/2026 年营业收入分别为 2,044/2,667/3,556 百万元，同比增长 30%/30.5%/33.3% [4] - 公司 2024/2025/2026 年毛利率分别为 36.8%/37.1%/37.1% [4] - 公司 2024/2025/2026 年 ROE 分别为 8.3%/10.2%/13.3% [4]