美亚光电:2024Q3业绩承压,口腔CBCT销量突破2万台

报告投资评级 - 买入(维持)[1][3][4] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩承压,盈利能力受多种因素影响,但仍有积极发展因素,维持买入评级[2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测及估值 - 给出2022A - 2026E的营业收入、归母净利润、每股收益等指标预测,如2024 - 2026年归母净利润分别为6.86亿元、7.62亿元、8.94亿元[1][4] 基本状况 - 提供总股本、流通股本、市价、市值等基本信息,总股本为882.28百万股,流通股本为432.43百万股,市价15.56元,市值13,728.21百万元[1] 业绩表现 - 2024年前三季度,公司营业收入、归母净利润同比下降,第三季度业绩也承压,如2024年前三季度营业收入同比下降4.78%,归母净利润同比下降20.09%[2] - 业绩下降受经济环境、行业竞争、汇率等因素影响,如行业竞争加剧使2024年第三季度整体毛利率下降2.06pct[2] - 公司营运能力方面存货周转加快、应收账款周转天数有变化,经营性现金流改善明显,2024年前三季度经营性现金流净额为4.81亿元,同比增长17.49%[2] - 研发投入增加,2024年前三季度研发投入9461.45万元,同比增长10.37%,占营业收入比重为6.00%,同比增长0.83pct[2] 产品发展 - 口腔CBCT销量突破2万台,脊柱外科手术导航定位设备入选安徽省首台套重大技术装备名单[2][3]