报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"投资评级 [4] 报告的核心观点 - 公司积极在天然气领域进行技术布局,并取得阶段成果 [4] - 围绕多元制氢-氢储运-氢应用全产业链条不断提升技术能力,拓展新业务 [4] - 预计公司20242026年归母利润分别为62亿元、85亿元、87亿元,给予其2024年11-13倍PE,对应合理价值区间为21.89-25.87元 [4] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入987.25亿元,同比增长2.93%;归属于上市公司股东的净利润34.91亿元,同比增长12.51%;归属于上市公司股东的核心利润38.16亿元,同比下降18.35% [4] - 预计公司20242026年营业收入分别为156,889百万元、177,363百万元、205,330百万元,净利润分别为6,165百万元、8,513百万元、8,748百万元 [8] - 预计公司2024~2026年毛利率分别为14.0%、14.0%、12.9%,净资产收益率分别为19.1%、17.9%、12.7% [8]