华贸物流:业绩符合预期,较高股息率构筑安全边际

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 空海运运价环比上涨,成本压力增加背景下公司经营韧性显现 [7] - 品牌出海+直客战略有望使业绩重新企稳,公司三季度业绩环比改善优于海外货代 [7] - 空海运运价进入平稳及回落阶段后,货代市场加速出清,头部货代盈利能力有望大幅改善 [7] - 公司维持较高现金分红比例,较高股息率构筑安全边际 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收144.17亿元,同比+38.64%;归母净利润4.72亿元,同比-16.31% [7] - 2024年Q3营收58.17亿元,同比+51.54%,环比+23.32%;归母净利润1.69亿元,同比-20.55%,环比+24.03% [7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.71亿元、8.10亿元、9.01亿元 [7] - 公司维持较高现金分红比例,2024年股息率预计达到约5.2% [7]