报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 第三季度有所承压,但展望第四季度营收有望得到改善 [3] - 化债政策有利于提升地方政府数字经济投资能力,政府项目需求有望抬升,从而加快公司To G业务回暖,业绩有望企稳提升 [3] - 化债有利于改善公司应收账款回收、坏账计提冲回,从而改善现金流水平、增厚运营利润 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现营业收入329.91/367.39/416.57亿元,归母净利润34.39/39.01/46.75亿元,对应PE分别为15.75/13.88/11.58倍 [3] - 2022-2026年公司营业收入、营业利润、净利润、EBITDA、EBIT、NOPLAT等主要财务指标的增长情况 [2] - 2022-2026年公司主要财务比率如毛利率、营业利润率、净利润率、EBITDA/营业收入、EBIT/营业收入等 [2] - 2022-2026年公司主要运营效率指标如固定资产周转天数、流动营业资本周转天数、流动资产周转天数、应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转天数、投资资本周转天数等 [2] - 2022-2026年公司主要投资回报指标如ROE、ROA、ROIC等 [2] - 2022-2026年公司主要偿债能力指标如资产负债率、负债权益比、流动比率、速动比率、利息保障倍数等 [2] - 2022-2026年公司主要分红指标如DPS、分红比率、股息收益率等 [2] - 2022-2026年公司主要估值指标如EPS、BVPS、PE、PB、P/FCF、P/S、EV/EBITDA、PEG、ROIC/WACC等 [2]