报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 2024Q3单季度表现超预期，业绩拐点显现 - 公司2024Q3单季度实现营业收入4.16亿元，同比增长20.74%，环比增长9.53% [3] - 公司2024Q3单季度归母净利润8334.9万元，同比增长31.49%，环比增长72.93% [3] - 公司2024Q3单季度销售毛利率为37.17%，环比提高1.73pct，销售净利率为20.08%，环比提高7.38pct [3] AI服务器需求高增推动Ta-C钻针销售，泰国工厂产能驱动道具业务增长 - 全球AI服务器需求高增，2024Q2全球服务器市场收入达到454.22亿美元，同比增长35% [4] - 公司聚焦AI、半导体等高端领域的微小钻研发，掌握Ta-C润滑涂层技术，AI服务器市场高景气度有望促进公司高端涂层钻针销售增长 [4] - 2024Q4公司泰国工厂有望逐步量产，公司高端产品占比提升、海外产能落地有望推动公司整体业绩与盈利能力改善 [4] 财务数据总结 营收和利润情况 - 公司2024H1营收11.29亿元，同比增长21.72%；归母净利润1.72亿元，同比增长1.75% [2] - 公司预计2024-2026年营收分别为16.37/20.78/28.20亿元，同比增长24.0%/26.9%/35.7% [5] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为2.71/3.72/5.45亿元，同比增长23.8%/37.1%/46.5% [5] 盈利能力 - 公司2024前三季度销售毛利率35.58%，同降2.13pct；净利率15.29%，同降2.97pct [2] - 公司预计2024-2026年毛利率分别为36.7%/37.0%/37.8%，净利率分别为16.6%/17.9%/19.3% [5] - 公司预计2024-2026年ROE分别为10.5%/12.6%/15.6% [5]