报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 铜合金业务 1) 5万吨带材项目产能释放,产品结构持续优化 [4] 2) 3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目和2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目按计划推进,随着产能逐步释放,铜合金产品结构有望持续优化,带动板块业绩量利齐升 [4] 光伏业务 1) 扩产项目顺利推进,包括在越南新建3GW电池片和在美国新建2GW Topcon组件产能,以及在美国新建2GW Topcon电池片产能 [4] 2) 公司光伏业务具备海外产业链优势,盈利水平有望保持高位 [4] 财务数据总结 1) 2024年1-3季度公司实现营收145.9亿元,同比增长16.5%;归母净利11.0亿元,同比增长38.8% [3] 2) 2024年第三季度单季度实现营收57.2亿元,同比增长19.6%,环比增长30.4%;归母净利4.6亿元,同比增长38.9%,环比增长22.7% [3] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.5、21.0和25.0亿元,对应2024年10月25日收盘价的PE分别为10、7和6倍 [4][5]