报告公司投资评级 - 新奥股份具备天然气全产业链优势,有助于抵御气价波动,支撑盈利的持续稳健增长。[3] 报告的核心观点 零售气业务 - 上游资源池成本优化,下游顺价持续推进,城燃毛差有望进一步修复,零售气量有望恢复增长,推动公司城燃业务盈利提升。[3] 直销气业务 - 2025-2028年共810万吨/年的长协气源有望放量,下游市场快速开拓,有望推动直销气业务的高增长。[3] 财务预测 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为56.9亿元、64.7亿元、87.5亿元,EPS分别为1.84元、2.09元、2.83元,对应10月25日收盘价的PE分别为10.44/9.18/6.79倍。[3] 根据目录分别总结 盈利预测及评级 - 新奥股份具备天然气全产业链优势,有助于抵御气价波动,支撑盈利的持续稳健增长。[3] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为56.9亿元、64.7亿元、87.5亿元,EPS分别为1.84元、2.09元、2.83元,对应10月25日收盘价的PE分别为10.44/9.18/6.79倍。[3] 零售气业务 - 上游资源池成本优化,下游顺价持续推进,城燃毛差有望进一步修复,零售气量有望恢复增长,推动公司城燃业务盈利提升。[3] 直销气业务 - 2025-2028年共810万吨/年的长协气源有望放量,下游市场快速开拓,有望推动直销气业务的高增长。[3]