报告核心观点 - 德意志银行正在考虑在德国进行并购交易作为一种选择 [24] - 中国房企旭辉计划延长两只人民币债券的兑付宽限期 [24] - Arm Holdings Plc拟取消允许高通使用Arm知识产权设计芯片的许可 [24] - 黑石表示私人信贷的扩张处于极初期阶段,未来增长在投资级别资产 [24] 公司研究总结 银行业 - 建设银行、工商银行、农业银行等大型银行的港股估值较A股有30%左右折价 [27] - 中小银行如郑州银行、青岛银行、重庆银行等港股估值折价较大,达50%左右 [27] - 券商股中,中信证券、中金公司、海通证券等估值较高,市盈率在12-16倍 [27] 地产及基建 - 房地产股如万科、北京北辰等港股估值较A股有较大折价 [27] - 基建股如中国中铁、中国铁建、广深铁路等港股估值较A股也有40%左右折价 [27] 能源化工 - 中石油、中石化等大型油气股港股估值较A股有30%左右折价 [27] - 煤炭股如中煤能源、兖州煤业等港股估值较A股有30-40%折价 [27] - 有色金属股如紫金矿业、山东黄金等港股估值较A股溢价较大 [27] 医药及科技 - 医药股如复星医药、药明康德等港股估值较A股有一定折价 [27] - 科技股如中芯国际、复旦微电等港股估值较A股有较大折价 [27]