报告投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 2024 前三季度实现营收 1.77 亿元、归母净利润 3,605.74 万元 [3] - 受益智能家居类产品销售比重增加,毛利率同比增长 4.72pcts [3] - 上调 2024-2026 年盈利预测,预计 2024-2026 年归母净利润分别为 50/62/80 百万元 [3] - 当前股价对应 P/E 分别为 26.7/21.4/16.7 倍 [3] 公司经营情况 收入和利润 - 2024 前三季度实现营业收入 1.77 亿元(+4.19%),归母净利润 3,605.74 万元(+43.12%) [3] - 2024-2026 年营业收入预计分别为 255/312/392 百万元,同比增长 8.2%/22.1%/25.7% [5] - 2024-2026 年归母净利润预计分别为 50/62/80 百万元,同比增长 27.6%/24.9%/27.8% [5] 毛利率和净利率 - 2024 前三季度毛利率/净利率分别为 52.83%/20.42%,毛利率同比增长 4.72pcts [3] - 2024-2026 年毛利率预计分别为 51.4%/51.7%/52.8% [5] - 2024-2026 年净利率预计分别为 19.6%/20.0%/20.4% [5] 研发投入 - 2024 前三季度研发费用为 2,182.07 万元,同比增长 1.30%,占营收 12.36% [5] - 未来将继续保持高水平研发投入,确保公司创新能力和技术水平领先 [5] - 2024Q3 成功开发多功能气象监测传感器产品,打造视声 IoT 开发运营平台 [5] 业务拓展 - 2024H1 智能家居实现收入 7,839.21 万元,增长 34.00% [5] - 2024Q3 GVS KNX 智能家居系统解决方案入选广州市"人工智能+优秀解决方案册" [5] - 公司申报的"视声筑慧智能家居控制软件 V2.0"和"筑慧云社区 V1.0"双双成功入库 2024 年关键软件产品资源池 [5]