报告的核心观点 - 安卓系统凭借兼容性、功能丰富和灵活性、强大的应用生态系统、开放性和多样性等优势,在中国市场份额始终位居榜首,市占率基本维持在65%以上 [1] - 华为出于对谷歌安卓系统断供的忧虑,在人工智能兴起、5G物联网时代、数字化时代等背景下推出了鸿蒙系统,2024年一季度鸿蒙在中国市场首次超越苹果iOS,成为中国第二大操作系统 [1] - 与原来的鸿蒙系统相比,纯血鸿蒙在算力、性能、安全性和连接等方面有显著优势,将于10月8日对公众开放测试 [2] - 纯血鸿蒙的推出将带动鸿蒙产业链标的受益,包括钜泉科技、乐心医疗、科大讯飞等公司 [2] - 全球黄金新增供给增速呈现强刚性特征,而需求整体稳定,投资性需求成为新增长点,央行购金和实物持仓ETF规模增长将推动黄金需求曲线右移 [4][5] - 证券行业方面,资本市场改革节奏和宏观经济复苏趋势将成为主导行业价值回归的核心因素,业务模型创新将为券商盈利增长开启想象空间 [6] - 保险行业方面,居民保险意识增强和消费复苏趋势不改,且随着LPR下调,储蓄型险种的比较优势凸显,全年寿、财险有望协同发力 [6] - 食品饮料行业方面,随着一系列刺激经济政策的出台,市场对于未来食品饮料板块需求回暖的信心增强,需求的进一步改善将带来估值和资产定价的进一步修复 [8] 报告分类总结 电子行业 - 安卓系统凭借多方面优势在中国市场占据主导地位 [1] - 华为推出鸿蒙系统,并在中国市场超越苹果iOS成为第二大操作系统 [1] - 纯血鸿蒙系统在算力、性能、安全性和连接等方面有优势,将带动鸿蒙产业链标的受益 [2] 金属行业 - 全球黄金新增供给增速呈现强刚性特征,需求整体稳定,投资性需求成为新增长点 [4][5] - 央行购金和实物持仓ETF规模增长将推动黄金需求曲线右移 [5] - 相关公司包括紫金矿业、山金国际、赤峰黄金等 [5] 非银行业 - 证券行业方面,资本市场改革和宏观经济复苏将是行业价值回归的核心因素,业务模型创新将带来盈利增长 [6] - 保险行业方面,居民保险需求和消费复苏趋势不改,且LPR下调利好储蓄型险种,寿险和财险有望协同发力 [6] 食品饮料行业 - 随着刺激经济政策出台,市场对食品饮料需求回暖的信心增强,需求改善将带来估值和资产定价修复 [8] - 建议关注顺周期板块白酒和调味品,推荐贵州茅台、五粮液等公司 [8]