报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司前三季度营收同比增长52.88%，但归母净利润同比下降14.69%，业绩表现低于预期 [5] - 工程板块量价齐跌及资源化板块铜价下跌是利润下降的主要原因 [5] - 经营活动现金流持续改善，公司2024年半年度现金分红比例约为120.91% [5] - 由于上述因素影响，公司2024-2026年盈利预测下调 [5] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入114.51亿元，同比增长52.88% [5] - 2024年前三季度归母净利润5.61亿元，同比下降14.69% [5] - 2024年前三季度扣非净利润4.65亿元，同比下降19% [5] - 2024年前三季度毛利率为13.95%，同比降低4.92个百分点 [5] - 2024年预计营业收入174.02亿元，同比增长64.5% [7] - 2024年预计归母净利润8.86亿元，同比增长75.7% [7] - 2025年预计营业收入199.65亿元，同比增长14.7% [7] - 2025年预计归母净利润10.53亿元，同比增长18.8% [7]