报告公司投资评级 - 报告维持对长川科技的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 测试机市场需求复苏 驱动公司业绩快速增长 [2] - 公司重视零部件国产化 毛利率稳中有升 [2] - 公司保持高强度研发投入 为产品创新和技术迭代提供保障 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.54/41.50/50.02亿元 归母净利润分别为4.98/7.93/10.38亿元 [2] - 公司2024-2026年预计PE分别为56.13/35.26/26.93倍 [2] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为70.49%/-31.11%/83.32%/27.54%/20.53% 净利润增长率分别为111.32%/-90.21%/1002.92%/59.19%/30.93% [2] - 公司2022-2026年毛利率分别为56.7%/57.1%/55.2%/54.9%/54.6% 营业利润率分别为19.4%/-1.9%/16.5%/20.6%/22.4% 净利润率分别为18.6%/3.4%/15.9%/19.9%/21.6% [4] - 公司2022-2026年ROE分别为20.25%/1.57%/14.42%/19.05%/20.39% ROA分别为9.8%/0.8%/7.2%/9.9%/11.1% ROIC分别为14.9%/-0.5%/10.9%/15.2%/16.9% [4]