报告行业投资评级 报告给出了电气设备行业的"看好"评级。[3] 报告的核心观点 碳配额分配政策变化 1. 《配额方案》明确了碳配额结转计算公式,取消了预支政策和个性化纾困方案。[2] 2. 《配额方案》将因使用购入电力产生的CO2间接排放不再纳入全国碳市场管控范围。[15] 3. 《配额方案》明确了发电行业碳配额履约时间安排发生变化,从"两年一履约"变为"一年一履约"。[2][16] 碳配额分配方案变化 1. 《配额方案》调整了燃煤机组配额分配的修正系数,取消了机组冷却方式修正系数。[4][5][6] 2. 《配额方案》新增了10000 tCO2的基础结转量,对持有配额量在10000 tCO2以下的控排企业更加有利。[6][7] 3. 《配额方案》调整了不同类型燃煤机组的发电基准值,涨幅在1.1%-2.6%之间。[10][11][12] 重要时间节点 1. 2023年度配额清缴截止日为2024年12月31日,2024年度配额清缴截止日为2025年12月31日。[22] 2. 2023年度配额结转通知书生成截止日为2026年1月31日,2024年度配额结转申请提交截止日为2026年6月10日。[22]