报告行业投资评级 报告给出了电力设备行业的"强于大市"评级,表示未来6个月内行业指数相对大盘涨幅将超过10%。[5] 报告的核心观点 1) 在能源转型的背景下,全球可再生能源装机快速增长,叠加电网设备换代升级,全球电网建设投资稳定增长。[6] 2) 我国电力设备产品具备技术及成本优势,竞争力较强,在海外市场渗透率有望持续提升,变压器、电表、开关及线缆等产品出口有望持续受益。[6] 3) 建议关注海外市场开拓顺利、产品口碑、技术领先的龙头个股。[6] 行业数据总结 1) 变压器(>16kVA)出口: - 2024年9月出口金额33.55亿元,环比增长12.55%,同比增长31.06%。[1] - 2024年1-9月累计出口金额229.71亿元,同比增长46.34%。[1] - 亚洲市场出口高景气,2024年9月出口金额17.94亿元,环比增长47.23%,同比增长85.11%。[1] - 欧洲市场表现稳定,近三个月出口量接近。[1] 2) 电表出口: - 2024年9月出口金额9.43亿元,环比下降19.96%,同比增长9.34%。[2] - 2024年1-9月累计出口金额81.99亿元,同比增长12.26%。[2] - 亚洲、非洲、欧洲是主要出口市场,2024年9月对这些地区出口均环比下降。[2] 3) 开关(>1kV)出口: - 2024年9月出口金额3.97亿元,环比下降20.55%,同比下降26.75%。[3] - 2024年1-9月累计出口金额46.03亿元,与去年同期基本持平。[3] - 亚洲、欧洲市场需求有所下行。[3] 4) 电缆(>1kV)出口: - 2024年9月出口金额11.10亿元,环比下降33.13%,同比增长9.39%。[4] - 2024年1-9月累计出口金额123.37亿元,同比增长35.89%。[4] - 亚洲、欧洲、北美市场出口环比下降,拉美市场表现较好,出口金额1.22亿元,环比增长35.41%。[4]