报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 收入逆势稳健增长 - 公司 24Q3 实现收入 1.98 亿元,同比增长 0.6% [1] - 镜片业务收入 1.67 亿元,同比增长 3.9% [1] - 归母净利润 0.48 亿元,同比增长 13.6% [1] - 扣非归母净利润 0.42 亿元,同比增长 15.2% [1] 新品持续推出,产品结构优化 - 公司推出轻松控 PRO2.0 系列产品,光学性能大幅提升 [1] - 明星产品 PMC 超亮系列和 1.71 系列收入保持高速增长 [1] - 公司践行"卖 2.0 就不卖 1.0"的原则,主动召回轻松控 PRO1.0 [1] 品牌定位提升,渠道健康发展 - 与徕卡公司合作,正式进军高端镜片市场 [1] - 针对终端消费者开展营销活动,提升品牌影响力 [1] 盈利能力持续改善 - 24Q3 毛利率 59.1%,同比下降 1.1个百分点 [1] - 归母净利率 24.2%,同比提升 2.8个百分点 [1] - 费用率优化,现金流和营运效率持续改善 [1] 财务数据总结 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 1.8 亿元、2.2 亿元、2.6 亿元 [1] - 对应 PE 分别为 30X/25X/21X [1]