报告公司投资评级 - 报告维持公司"优于大市"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩大超预期,收入同比增长120%-125%,其中中国内地收入同比增长55%-60%,港澳台及海外收入同比增长440%-445% [8] - 国内业务方面,公司加大新品推出力度,新艺术家IP和新授权IP不断推出,新品类持续拓展,海外需求也反哺国内销售 [8] - 海外业务方面,亚洲表现强劲,欧美扩张也在加速,公司计划在下半年新开30-40间门店 [8] - 预测公司2024-2026年收入和净利润将分别增长97.1%/30.5%/23.2%和139.5%/36.1%/27.6% [9][10] 财务数据总结 - 2023-2026年公司收入将从63.0亿元增长至199.7亿元,净利润将从11.9亿元增长至49.5亿元 [4][5][9][10] - 毛利率将从61.3%提升至67.1%,净利率将从18.9%提升至24.8% [5][9][10] - 公司资产负债率较低,流动比率较高,偿债能力较强 [9][10]