报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[7] 报告的核心观点 1. 公司发布24年三季度报告,业绩表现稳健。24Q1-3和24Q3公司实现营收和净利润均有不错的增长,毛利率和净利率也持续向好。[1][2] 2. 公司加大重点市场开发力度,在欧美高端市场的同时在东南亚、中东、中亚等新兴市场取得新突破,并投资设立销售旗舰店和租赁公司,助力国际巨头向新能源产品转型升级。[3] 3. 公司持续优化产业布局,投资建设智能制造基地,并在高端零部件领域构建起完全自主可控的供应链体系。[4] 财务数据和估值分析 1. 预计公司24~26年归母净利润分别为20.2、22.6、26.7亿元,对应估值分别为11.4、10.2、8.6倍。[1] 2. 公司24年营收增长2.72%,归母净利润增长17.44%。毛利率和净利率分别为22.55%和12.09%。[6][8] 3. 公司资产负债率较低,流动性较强,现金流情况良好。[8][9]