报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩超预期高增,AI 赋能下 XR 等终端远期空间巨大 [1][2][3] - 苹果引领 AI 手机浪潮,公司相关声学零组件有望受益 [3] - 公司作为全球 XR 代工龙头,全面布局整机、光学/声学零组件等环节,有望乘东风而上享有巨大成长空间 [3] 财务数据分析 - 公司 2024-2026 年归母净利润预计为 26.18/36.63/44.03 亿元,EPS 为 0.77/1.07/1.29 元,对应 PE 为 31.61/22.60/18.80 倍 [4] - 公司 2024-2026 年营业收入预计为 100,121/104,980/112,467 百万元,收入增长率为 1.57%/4.85%/7.13% [4] - 公司 2024-2026 年毛利率预计为 11.5%/12.4%/12.7%,营业利润率为 2.6%/3.5%/3.9% [4][5] - 公司 2024-2026 年 ROE 预计为 8.42%/10.88%/11.98%,ROIC 为 6.9%/8.6%/9.5% [4][5]