报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年三季报公司实现收入57.3亿元,同比+38.5%;实现归母净利润2.78亿元,同比-3.1%;实现扣非净利润2.58亿元,同比-17.4% [2] - 2024Q3公司实现营收20.1亿元,同比+34.5%;实现归母净利润1.1亿元,同比+5.4%;实现扣非净利润1.0亿元,同比-1.5% [2] - 公司收入实现较高增速,主要系新品扩展顺利,营销力度增强 [2] - 由于海运费上涨等宏观变量影响,公司利润率有所承压,2024Q3毛利率/销售净利率为35.44%/5.28%,同比-2.25pct/-1.46pct [2] - 公司整体区间费用率较稳定,销售费用率提升而财务费用率下降 [2] - 公司品牌、产品、物流、渠道等核心能力均有提升 [2] - 考虑海运费影响,我们下调2024年利润预期,预期2025~26年业绩高增 [2] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 风险提示 无相关内容 [3] 其他 无相关内容