报告投资评级 - 报告给予"增持"评级[2] 报告核心观点 - 单季度业绩增长强劲,全年盈利预期向好[2] - 国内、海外双线发力,稳步推进全球布局[2] - 细分赛道龙头,市占率有望进一步提升[2] 公司投资价值分析 业绩表现 - 2024年前三季度实现营业收入19.18亿元,同比增长55.17%;归母净利润2.20亿元,同比增长170.8%[1] - 2024年单三季度实现营业收入7.66亿元,同比增长65.79%;实现归母净利润0.97亿元,同比增长360.26%[2] - 受收入端增长拉动,应收账款较期初增长43.61%,存货较期初增长65.46%[2] - 前三季度销售净利率提升至11.61%,同比提升5.07个百分点[2] 业务发展 - 长期布局海外市场,通过在关键市场设立本地子公司和办事处,持续完善海外运营模式[2] - 欧标前装业务方面,已与中国主流出口客车厂合作完成认证,后续产品销量有望持续受益于客户新车销量增加[2] - 欧标后装业务方面,PSS法规相关产品在英国通过了拉夫堡大学的第三方检测[2] - 在车队视频管理系统市场份额排名全球第一,紧跟时代步伐,运用大数据和人工智能技术,构建车辆智能化安全管理新模式[2] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.40/3.41/4.56亿元,EPS分别为1.37/1.94/2.59元[3] - 与可比公司相比,公司估值较低,给予"增持"评级[3]