报告行业投资评级 - 申万电子行业指数年初至今(1.1-10.18)上涨13.74%,在申万31个行业中排名第5,跑输沪深300指数0.66% [9] - 本月(10.1-10.18)申万电子行业指数上涨9.63%,在申万31个行业中排名第1,跑赢沪深300指数11.94% [10] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业指数上涨9.65%,在申万31个行业中排名第2,跑赢沪深300指数8.67% [11] 报告的核心观点 - 台积电公布超预期三季报,先进制程需求强劲,7纳米及以下先进制程营收占比69%,3纳米和5纳米制程出货分别占24Q3销售金额的20%和32% [2] - 台积电预计24Q4仍将需求强劲,24Q4营收指引261-269亿美元、毛利率57.0-59.0% [2] - 台积电判断"AI需求是真实的,而且刚刚开始",预计今年AI服务器的收入增长将超过三倍 [2] - ASML发布三季报,24Q3实现营收75亿欧元、毛利率50.8%,但将2025年目标销售额指引下修至300-350亿欧元,主要由于市场对EUV光刻机的需求时间发生推迟 [3] - 建议关注有望受益国内产业链扩产的国产半导体配套设备和材料厂商,如北方华创、中微公司、华海清科等 [3] 根据目录分别总结 1. 市场回顾 - 年初至今(1.1-10.18)申万电子行业指数上涨13.74%,在申万31个行业中排名第5,跑输沪深300指数0.66% [9] - 本月(10.1-10.18)申万电子行业指数上涨9.63%,在申万31个行业中排名第1,跑赢沪深300指数11.94% [10] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业指数上涨9.65%,在申万31个行业中排名第2,跑赢沪深300指数8.67% [11] - 上周(10.14-10.18)申万电子行业三级子行业中光学元件、其他电子Ⅲ、数字芯片设计、分立器件、模拟芯片设计表现相对较好 [14] 2. 每周一谈 - 台积电公布超预期三季报,先进制程需求强劲,7纳米及以下先进制程营收占比69%,3纳米和5纳米制程出货分别占24Q3销售金额的20%和32% [2] - 台积电预计24Q4仍将需求强劲,24Q4营收指引261-269亿美元、毛利率57.0-59.0% [2] - 台积电判断"AI需求是真实的,而且刚刚开始",预计今年AI服务器的收入增长将超过三倍 [2] - ASML发布三季报,24Q3实现营收75亿欧元、毛利率50.8%,但将2025年目标销售额指引下修至300-350亿欧元,主要由于市场对EUV光刻机的需求时间发生推迟 [3] - 建议关注有望受益国内产业链扩产的国产半导体配套设备和材料厂商,如北方华创、中微公司、华海清科等 [3]