报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 新里程拟收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权,对价3.20亿元,市销率1.0倍,开启了控股股东将旗下非上市板块医疗资产注入上市公司的序幕 [3] - 重庆新里程是医院投资和运营管理平台,总床位数超过1000张,2023年收入3.15亿元,20212023收入CAGR为12%,门诊及住院人次大幅增长,2023年净利率1.29%,2024年1-7月净利率4.90% [4] - 重庆新里程实践"防控治康养"新型医养结合体系,旗下医院通过中国老年医学学会评审贯标,被重庆市卫健委评为老年友善医疗机构 [4] - 控股股东新里程集团承诺在成为恒康医疗控股股东之日起五年内,将旗下优质医疗资产持续注入上市公司 [4][6] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为40.99亿元、48.91亿元、58.40亿元,同比增长14%、19%、19%;归母净利润分别为1.22亿元、2.26亿元、3.16亿元,同比增长298%、85%、40% [7] 报告分类总结 公司基本情况 - 新里程拟收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权,对价3.20亿元,市销率1.0倍 [3] - 重庆新里程是医院投资和运营管理平台,总床位数超过1000张,核心业务主体为金易医院、盛景医院、百鞍医院、康华医院 [4] - 重庆新里程2023年收入3.15亿元,20212023收入CAGR为12%,门诊及住院人次大幅增长,2023年净利率1.29%,2024年1-7月净利率4.90% [4] - 重庆新里程实践"防控治康养"新型医养结合体系,旗下医院通过中国老年医学学会评审贯标,被重庆市卫健委评为老年友善医疗机构 [4] 公司发展战略 - 控股股东新里程集团承诺在成为恒康医疗控股股东之日起五年内,将旗下优质医疗资产持续注入上市公司 [4][6] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为40.99亿元、48.91亿元、58.40亿元,同比增长14%、19%、19%;归母净利润分别为1.22亿元、2.26亿元、3.16亿元,同比增长298%、85%、40% [7] 投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [6]