报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 利润端同比稳健增长 - 2024年前三季度公司营业收入同比增长1.55%,归母净利润同比增长21.20% [2] - 2024年Q3单季度公司营业收入同比下降2.65%,环比下降4.64%,归母净利润同比增长9.07%,环比下降9.82% [3] - 2024年前三季度公司毛利率同比提升2.48个百分点,归母净利率同比提升2.00个百分点;2024年Q3单季度公司毛利率同比提升2.87个百分点,环比提升3.03个百分点,归母净利率同比提升1.46个百分点,环比下降0.78个百分点 [3] 产品海外布局进一步扩张 - 公司拟在马来西亚设立杭叉马来西亚有限公司,从事叉车整机及配件的销售服务、锂电池租赁及销售、AGV和智能物流系统集成等业务 [3] - 公司拟在泰国设立杭叉集团泰国制造公司,从事叉车、高空作业车的制造销售等业务 [3] 财务数据总结 收入和利润预测 - 预计公司2024-2026年实现收入167.25、179.26、189.43亿元,同比增速分别为3%、7%、6% [3] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润19.83、23.30、25.55亿元,同比增速分别为15%、17%、10% [3] 估值水平 - 2024年10月23日收盘价对应PE为11.6、9.9、9.0倍 [3]