报告公司投资评级 - 报告给予神火股份"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年三季度神火股份实现营收283.14亿元,同比下降1.10%;归母净利35.38亿元,同比下降13.75% [2] - 2024年三季度神火股份电解铝产能全部恢复正常生产,价格维持高位,带动业绩环比增长5.09% [2] - 神火新材二期电池箔项目全部投产,铝加工产能规划进一步完善 [2] - 公司拟向全体股东每10股派送现金股息3.00元,重视股东回报 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营收分别为399/430/441亿元,归母净利润分别为48.14/62.94/69.99亿元,对应PE分别为8.70/6.65/5.98倍 [4] - 2021-2026年营业收入增长率分别为23.95%/-11.89%/6.03%/7.82%/2.48% [4] - 2021-2026年归母净利润增长率分别为134.11%/-22.00%/-18.48%/30.74%/11.20% [4] - 2021-2026年ROE分别为47.19%/29.78%/21.71%/24.00%/22.60% [4]