加征关税的规律 - 关税主要涉及前期对美出口增速相对较快的商品,关税实施后,四轮关税涉及商品出口增速和占美进口比重均下滑[3] - 关税更集中于技术水平较高的商品,第一二轮关税名单更集中于技术含量较高的商品[18][26] - 美国对华依赖度较高的商品,其关税覆盖率普遍更低[34] 出口表现的分类 - 受关税影响较大且尚未恢复至加税前状态的商品包括动物产品、矿产品、珠宝和贵金属[35][36][37][38] - 走势为"先下行,后恢复"的商品包括剩下的16类商品[52][53][54][55][56][57][58] - 几乎未受到关税影响的商品包括动植物油脂和艺术品[79][80] 结构视角的展望 - 光学等仪器、植物产品、食品等制品、珠宝及制品、矿产品和动植物油脂更有可能被新一轮关税针对,且关税覆盖率会相对更高[85] - 我国对美出口结构调整,静态测算下,综合下跌斜率和综合恢复斜率均有下降,显示我国对美出口抵抗力上升,恢复力下滑[88][89] - 各类商品依赖度普遍下滑,加征新一轮关税覆盖率或有提高,出口恢复能力或进一步弱化[91][92][93] 关税对美国的影响 - 从细分行业和细分部门来看,上一轮中美贸易战关税落地后实际上对美国自身均存在明显的负面影响[94][97][98][99][102] - 特朗普提议的对华加征60%关税举措并不一定能得到足够的支持[94][97][98][99][102]