公司投资评级和核心观点 投资评级 - 公司首次给予"增持"评级 [71] 核心观点 1. 公司是国内核酸分子诊断领先企业 [10][11] 2. IVD 行业持续高景气,公司技术优势突出 [26][32][33][34][37] 3. 公司聚焦妇幼健康和传染病检测,多业务协同发展 [41][42][49][50][51][52][54][55][56][57][58][61][62][64][65][66][67] 公司财务表现 1. 新冠疫情扰动业绩,但公司已扭亏为盈 [19][20][21][22][23][25] 2. 盈利能力趋稳,费控优化 [23][24][25] 3. 应收账款管理良好,实现稳健回款 [25] 行业分析 1. IVD 市场需求广阔,分子诊断发展迅速 [26][27][28][29][30][31] 2. 免疫&生化检测市场均保持稳定增长 [28][29] 公司技术实力 1. 公司拥有五大核心技术平台 [33][34][35][36][37][39][40] 2. 在多重荧光定量PCR技术上具有优势 [37][39] 3. 在HPV检测技术上取得突破 [52][53][54][55][56] 公司业务布局 1. 传染病检测产品覆盖全面,呼吸道产品值得期待 [41][42][43][44][45] 2. 妇幼健康业务经营稳健,阴道微生态市占第一 [49][50][51][57][58][59][60][61] 3. 积极开拓海外市场,产品获得国际认可 [64][65][66][67] 风险提示 1. 销售及产品推广低预期 [74] 2. 产品研发进度不及预期 [74] 3. 带量采购等导致的价格下滑风险 [74] 4. 费用投入超预期的风险 [74] 5. 资产、信用减值损失风险 [74]