公司投资评级 - 公司是国内核酸分子诊断领先企业,股权结构清晰,管理团队稳定 [10][16][17] - 新冠疫情影响下,公司业绩扭亏为盈,营收和利润均实现大幅增长 [19] - 公司在分子诊断领域拥有多项核心技术,在细分市场中形成较强竞争优势 [33][34][37] IVD行业分析 - 国内IVD市场规模持续增长,分子诊断细分市场发展尤为迅速 [26][29][30][31] - 免疫诊断和生化诊断市场也保持稳定增长 [28] - 未来行业发展趋势包括提高检测效率、完善预防筛查等 [32] 公司业务布局 - 公司专注于传染病和妇幼健康领域,产品线丰富,覆盖全面 [41][42][50] - 在HPV检测和阴道微生态评价等细分领域具有领先优势 [52][54][58] - 积极开拓海外市场,产品获得多项国际认证 [64][65][66] 财务表现和盈利预测 - 公司毛利率和净利率呈现稳步提升趋势,费用控制效果良好 [23][24] - 预计未来3年EPS分别为1.07元、1.68元和2.26元 [71] - 采用DCF估值法,给予"增持"评级,目标价86.57元 [71][72][73] 风险提示 - 销售及产品推广低于预期 - 产品研发进度不及预期 - 带量采购导致价格下滑 - 费用投入超预期 - 资产和信用减值损失 [74]