报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 业绩高增长 - 公司2024Q1-Q3实现营收、归母净利润、扣非归母净利润22.45亿、5.07亿、3.11亿元,同比+17.81%、+90.36%、+38.64% [3] - 2024Q3实现营收、归母净利润、扣非归母净利润9.30亿、2.08亿、1.84亿元,同比+37.61%、+57.47%、+50.79%,业绩增长强劲 [3] 胰岛素集采全线提价中标 - 公司6款产品在胰岛素专项接续采购中选,同时全线提价,核心产品甘精胰岛素中选价格为65.30元/支,提价34.1% [3] - 公司本次共计获得集采协议量4,686万支,较上次增长32.6%,在新一轮集采中迎来量价齐升 [3] 海外业务持续拓展 - 新兴市场:积极开拓新兴市场,2024Q1-Q3国际销售收入2.42亿元,同比+37.63% [3] - 发达市场:公司甘精、赖脯、门冬胰岛素在美国及欧洲均处于上市审评阶段,生产线已通过欧盟GMP检查 [3] - 2024Q1-Q3特许经营权服务收入1.35亿元,同比+34.49% [3] GLP-1数据优异 - 公司自研GLP-1受体激动剂GZR18注射液在IIb期临床试验中,24mg双周给药剂量组实现30周减重17.29%,具备同类最优潜力 [3] - 随着GZR18注射液、GZR4和GZR101陆续完成II期临床,在研管线的兑现有望迎来提速 [3]