报告公司投资评级 - 爱奇艺的投资评级为买入 [4] 报告的核心观点 - 3季度预计会员及品牌广告收入承压,但人民币升值带来的汇兑收益将带动利润超预期 [1] - 公司正在升级内容策略,聚焦"长+短"精品内容布局,以满足会员多样化观看需求,提升会员吸引力 [2] - 公司估值维持目标价3.8美元,短期业绩处于调整期,关注AIGC创新带动降本提效,促进利润释放 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年预计收入为300.93亿元人民币,同比下降5.6% [3] - 2024年预计净利润为18.81亿元人民币,同比下降33.9% [3] - 2024年预计每股盈利为1.92元人民币,同比下降33.9% [3] 业务数据 - 3季度预计付费会员将环比下降3%至4368万,同比下降13% [5][6] - 3季度预计广告收入将环比下降9%至13.25亿元,同比下降21% [7] - 3季度预计版权分销收入将环比增长3%至7.17亿元,同比增长33% [7] 行业地位 - 3季度爱奇艺剧集播放份额37%,好于上半年表现,但综艺播放份额下降至第3名 [4][5] - 公司正在升级内容策略,推出"短剧场"和"微剧场"等新内容形式,提升会员吸引力 [2]