报告核心观点 1. 宏观策略 - 美国大选结果对资产价格的影响取决于总统党派和国会控制情况 [19] - 特朗普当选可能利好美股、美元和黄金,不利于美债 [19] - 哈里斯当选可能利好黄金,不利于美股 [19] - 关注邮寄选票偏差和"宪政危机"对市场的影响 [19] 2. 宏观经济 - 2024年三季度GDP同比4.6%,经济低点已过,但仍需政策支持 [20] - 工业生产、基建投资和制造业投资呈现边际改善 [20] - 消费有所恢复,但需关注后续增量财政政策的支持力度 [20] - 社融数据结构上呈现边际利好,信贷端企稳,M2反弹 [21] 3. 固收市场 - 转债市场呈现边际修复,低价风格表现突出 [22] - 央行年内有望再次降准,债市资金面将保持宽松 [27] - 降息可能增加居民和企业的杠杆率,但需降息一定幅度才能达到 [28] - 城投"退平台"有利于改善区域内城投融资环境 [29] 4. 行业 - 重卡行业内销淡季,出口有望保持增长 [32] - 平高电气特高压订单交付良好,业绩符合预期 [32] - 金盘科技海外订单和利润率表现亮眼 [33] - 广电计量通过贷款回购股票,彰显信心 [34] - 锦波生物薇旖美产品持续快速放量 [35] - 吴中医美业务AestheFill快速增长 [36] - 中集集团集装箱和海工业务持续受益于需求回暖 [37] - 新澳股份受毛价和终端需求影响,业绩有待进一步释放 [38] - 中航高科在航空新材料领域持续投入,技术创新和市场拓展双轮驱动 [39] - 菲利华面临一定经营压力,但半导体和航空航天市场需求为其带来发展机遇 [40]