中银证券:中银晨会聚焦-20241023
中银证券·2024-10-23 10:08

报告的核心观点 - 宁德时代2024年前三季度实现盈利360亿元,同比增长15.59% [3] - 公司动力电池全球和国内市场份额稳步提升,2024年1-8月全球动力电池市场份额达37.1% [3] - 公司三季度盈利能力提升明显,2024年前三季度实现销售毛利率28.19%,同比提升6.27个百分点 [3] - 公司产能利用率持续提升,2024Q3产能利用率比较饱和,环比提升10个百分点以上 [3] - 海外工厂方面,德国工厂产能还在爬坡,目标年内实现盈亏平衡;匈牙利工厂一期正在按计划稳步推进建设中 [3] 报告内容总结 业绩表现 - 2024年前三季度实现营收2,590.45亿元,同比下降12.09%;实现归母净利润360.01亿元,同比增长15.59%;实现扣非归母净利润321.76亿元,同比增长19.26% [3] - 2024Q3实现营业收入922.78亿元,同比下降12.48%;归母净利润131.36亿元,同比增长25.97%,环比增长6.32%;扣非归母净利润121.22亿元,同比增长28.58%,环比增长12.18% [3] 行业地位及盈利能力 - 公司动力电池全球和国内市场份额稳步提升,2024年1-8月全球动力电池市场份额达37.1%,同比提升1.6个百分点 [3] - 2024年前三季度整体销量接近330GWh,其中2024Q3销量环比增长15%以上,其中储能占比超过20% [3] - 2024年前三季度实现销售毛利率28.19%,同比提升6.27个百分点,其中2024Q3实现销售毛利率31.17%,环比提升4.53个百分点 [3] 产能及海外布局 - 公司产能利用率持续提升,2024Q3产能利用率比较饱和,环比提升10个百分点以上 [3] - 德国工厂产能还在爬坡,目标年内实现盈亏平衡;匈牙利工厂一期正在按计划稳步推进建设中,预计明年投产 [3]