报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报,业绩表现基本符合预期 [6] - 鸡业务:销量增速提升,养殖成绩稳定,预计全年肉鸡销售将超5亿羽 [6] - 猪业务:出栏规模维持较快增长,养殖成本继续下降,单Q3养猪业务实现盈利超2亿元 [6] - 预计公司2024-2026年实现营业收入182.2/200.8/225.4亿元,同比+19%/+10%/+12%,实现归母净利润15.6/14.1/14.4亿元 [7] 分类总结 财务数据 - 2024年前三季度,公司实现营业收入126.8亿元,同比+13.7%,实现归母净利润11.6亿元,同比+507.7% [6] - 2024年第三季度,公司实现营业收入48.8亿元,同比+16.1%,实现归母净利润5.9亿元,同比+91.0%,实现扣非后归母净利润6.0亿元,同比+102.8% [6] - 预计公司2024-2026年实现营业收入182.2/200.8/225.4亿元,同比+19%/+10%/+12%,实现归母净利润15.6/14.1/14.4亿元 [7][8] 业务表现 - 鸡业务:2024年前三季度,公司共销售肉鸡3.76亿羽,同比+12.1%,其中2024年第三季度,公司销售肉鸡1.40亿羽,同比+14.5%,环比+14.7% [6] - 猪业务:2024年前三季度,公司共销售肉猪79.2万头,同比+35.6%,其中2024年第三季度销售肉猪35.7万头,同比+63%,环比+47.5% [6] 成本管控 - 公司肉鸡养殖完全成本仍控制在11.8元/kg以下,测算得羽均盈利水平约3元/羽 [6] - 公司2024年第三季度肉猪养殖成本继续下降,单季度完全成本降至14.6元/kg,单Q3养猪业务实现盈利超2亿元 [6]