报告行业投资评级 报告维持建筑装饰行业"看好"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1. 重视基建央国企投资机会。政策层面互换便利逐步落实、抵押贷款回购股票制度逐步推进,央国企有望迎来增量资金;基本面层面,政策重回投资端,基建预期改善,区域基建如西藏墨脱、江西运河等发力投资,投资领域如水利、管网等是发力重点;回款方面,政策强调切实解决企业账款拖欠问题,基建有望扭转资金、投资意愿、施工意愿等多方掣肘的局面。建议重点关注央企中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建等,地方国企四川路桥、安徽建工、隧道股份等。[1][7][15][27] 2. 低空政策不断,设计板块率先受益。低空作为经济发力的一个增量,有望迎来快速落地,而低空板块里面,设计是先行受益,城市低空规划、机场、起降点规划设计、航线设计等都需要设计公司配合,建议关注深城交、苏交科、地铁设计、华设集团等。[2][8] 报告分类总结 1. 基建数据跟踪 - 专项债:本周发行193.26亿元,累计发行50447.02亿元,同比-1.29%。[9] - 城投债:本周发行781.14亿元,净融资0.56亿元,累计净融资-3865亿元,同比-136.93%。[9] 2. 行业要闻简评 - 宏观:9月固定资产投资同比增3.4%,基建投资同比增4.1%;9月一线城市新建商品住宅价格环比下降0.5%,二三线城市分别下降0.7%和0.7%。[9][10] - 基建:前三季度国开行发放基建贷款9376亿元;山西推进"平急两用"公共基础设施建设。[11][12] - 装配式:北京、江苏、泉州等地出台装配式建筑相关政策。[13] - 其他:国务院新闻办公室提出新增100万套城中村及危旧房改造项目,将"白名单"项目信贷规模提升至4万亿元;中办国办印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。[12][13] 3. 公司动态简评 - 业绩类:建发合诚、中国建筑、华建集团、宁波建工、陕建股份、高新发展等公司发布业绩预告或经营情况。[14][15][16][17][18][19] - 订单类:时空科技、龙建股份、圣晖集成、浙江建投、蒙草生态、国晟科技、华电重工、东南网架、江河集团、宁波建工等公司中标或签订重大项目。[29][31][32][33][34][35][36][37][38][40] - 其他:招标股份、城地香江、中钢国际等公司发布股东减持、控制权变更、收购等公告。[41][42][47]