报告的核心观点 - 受益于人工智能的快速发展,虽然ASML最新业绩指向全球制造产能增长放缓,但台积电Q3业绩全面超预期,体现了英伟达、AMD、苹果、高通等公司对台积电5nm和3nm先进制程的强劲需求。台积电还释放了AI需求依然强劲的信号,判断短期至中期AI发展前景依然乐观,AI依旧是市场投资主线。[7] - 固态电池符合未来大容量二次电池发展方向,半固态电池已装车,高端长续航车型、e-VTOL等方向对固态电池需求明确。固态电池理论上具备更高的能量密度、更好的热稳定性、更长的循环寿命等优点,是未来大容量二次电池发展方向。[10][11] - 中宠股份自有品牌业务调整卓有成效,且公司全价值链利润优化持续深入,今年国内业务盈利能力或进一步增强,股权激励目标亦有望实现。公司在全球化战略布局方面具有领先优势,海外工厂进一步抬升公司境外盈利水平。[13][14] - 虽然此次美国对中国光伏产品的审查针对的是部分非主流产品,但意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动,是中美关系缓和的征兆,后续不排除光伏产品豁免范围进一步扩大的可能性。[17] 报告分类总结 行业分析 - 受益于人工智能的快速发展,AI依旧是市场投资主线。[7] - 固态电池符合未来大容量二次电池发展方向,半固态电池已装车,高端长续航车型、e-VTOL等方向对固态电池需求明确。[10][11] - 虽然此次美国对中国光伏产品的审查针对的是部分非主流产品,但意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动,是中美关系缓和的征兆,后续不排除光伏产品豁免范围进一步扩大的可能性。[17] 公司分析 - 中宠股份自有品牌业务调整卓有成效,且公司全价值链利润优化持续深入,今年国内业务盈利能力或进一步增强,股权激励目标亦有望实现。公司在全球化战略布局方面具有领先优势,海外工厂进一步抬升公司境外盈利水平。[13][14]