报告的核心观点 - 平安银行2024年三季度营收、拨备前利润、净利润分别同比-12.6%、-13.6%、+0.2%,年化加权平均ROE为12.20%,同比下降0.95pct [1][3] - 净利息收入、中收承压,其他非息收入是主要支撑 [1] - 公司持续加强费用的精细化管理、降本增效,信用减值损失同比-26.3%,拨备反哺下净利润同比增0.2% [1] - 总资产增速放缓,金融投资增速阶段性提升,反映在信贷需求偏弱环境,以及公司业务转型、结构调整的环境下,阶段性增持债券等金融资产 [2] - 零售业务正处于调整优化阶段,主要是压降高风险高收益资产,提升中低风险客群占比、优化风险管控策略、提高准入门槛 [2] 报告分类总结 收入情况 - 净利息收入、中收承压,其他非息收入是主要支撑 [1] - 净利息收入同比-20.6%,降幅环比收窄1pct,受扩表放缓和净息差收窄拖累 [1] - 手续费及佣金净收入同比-18.5%,降幅环比收窄1.1pct,受银保渠道降费、权益基金销量下滑持续影响 [1] - 其他非息净收入同比+52.6%,占营收比重为18.2%,较23年提升7.7pct,其中公允价值变动损益、投资收益同比大幅增长 [1] 成本情况 - 公司持续加强费用的精细化管理、降本增效,管理费用同比-9.8%,成本收入比保持在较低水平 [1] - 信用减值损失同比-26.3%,拨备反哺下净利润同比增0.2% [1] 资产负债情况 - 总资产增速放缓,金融投资增速阶段性提升,反映在信贷需求偏弱环境,以及公司业务转型、结构调整的环境下,阶段性增持债券等金融资产 [2] - 零售业务正处于调整优化阶段,主要是压降高风险高收益资产,提升中低风险客群占比、优化风险管控策略、提高准入门槛 [2] - 净息差环比下降3bp,主要得益于负债成本的持续改善,资产端收益率下降,负债端付息率下降 [5] - 资产质量总体稳定,对公房地产、个人经营贷和住房按揭贷款不良波动 [5]