报告的核心观点 - 认清市场趋势,从熊市思维积极向牛市思维转变。市场已经进入牛市的初始阶段,投资者应该树立牛市思维,积极参与市场机会。[2][4] - 市场进入政策落地阶段,催化事件持续出台,市场信心进一步增强。首批回购增持案例和互换便利(SFISF)政策落地,对资本市场的实质性支持即将开始。[2][4] - 在风险偏好持续提升大背景下,成长公司的高弹性将会成为市场核心板块,券商及金融IT、科技股仍旧是主战场,同时对低位的大消费、赛道股、周期股可以逢低布局。[3] 报告内容总结 市场表现 - A股本周先抑后扬,周五大涨,科创板和中证1000涨幅居前。[5][6] - 以TMT和军工为代表的核心热点表现强劲,大消费和公用事业则跌幅居前。[6][12] - 两市换手率出现反弹,周五市场大幅拉升,换手率有走高可能。[10] - A股整体估值仍在合理范围内,从估值分位来看,仍处于较低位置。[14][15] 政策支持 - 周末23家上市公司披露公告,表示将使用贷款资金用于回购或增持,涉及资金总额超百亿元。[2][4] - 首批证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)于10月18日正式落地,首批申请额度已超2000亿元。[2][4] 行业配置建议 - 短期可关注央行贷款增持回购类公司,以及互换便利落地后的低估值高分红蓝筹公司。[3] - 在风险偏好持续提升大背景下,成长公司的高弹性将会成为市场核心板块,券商及金融IT、科技股仍旧是主战场。[3] - 对低位的大消费、赛道股、周期股可以逢低布局,未来热点轮动的机会仍旧较大。[3] 风险提示 - 经济数据大幅低于预期,外部环境恶化。[17]