报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营收127.3亿元,同比+1.6%;实现归母净利润15.7亿元,同比+21.2% [2] - 单3季度来看,公司实现营收41.8亿元,同比-2.7%,环比-4.6%;实现归母净利润5.7亿元,同比+9.1%,环比-9.8% [2] 盈利能力提升 - 2024年前三季度,公司综合毛利率为22.7%,同比+2.5个百分点;净利率为12.9%,同比+1.9个百分点 [3] - 单3季度,公司综合毛利率为25.2%,同比+2.9个百分点,环比+3.0个百分点;净利率为13.7%,同比+3.0个百分点,环比-1.6个百分点 [3] 行业发展趋势 - 国内1-3类车销量同比增长,4-5类车同比下滑,平衡重式叉车电动化率提高至32% [4] - 中国叉车总销量同比增长13.1%,其中国内市场同比增长9.9%,出口同比增长19.6% [4] - 在国内政策刺激下,内需有望托底回升,叉车行业将明显受益 [4] 财务数据总结 营收预测 - 公司下调2024-2026年营业收入预测至164.2/179.8/197.4亿元 [5] 盈利预测 - 公司上调2024-2026年EPS预测至1.52/1.63/1.78元 [5] 估值水平 - 对应2024年10月21日收盘价17.32元,公司2024-2026年PE为11/11/10倍 [5]