报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 盈利能力 - 2024-2026年公司归母净利润分别为17.98/18.48/20.33亿元,对应EPS分别为2.82/2.89/3.18元/股,对应2024年10月21日收盘价的PE分别为10/9/9倍 [2] - 2024年前三季度,公司实现归母净利润15.35亿元,同比大增35.69%,提前完成第一期员工持股计划的2024年15亿元的业绩考核目标 [2] - 2024年第三季度,公司实现归母净利润4.29亿元,同比增长2.43%,环比下滑31.49% [2] - 2024年第三季度,公司实现扣非归母净利润4.20亿元,同比增长3.06%,环比增长28.72% [2] 业务发展 - 清洁能源业务盈利稳步修复,LNG业务吨毛利较上半年出现明显修复,LNG国内销量同比实现较快增长 [2] - 能源服务作业量进一步突破,天然气回收处理配套服务作业量超11万吨,同比稳步增长,且价格联动下吨服务性收益保持稳定 [2] - 特种气体销量稳步提升,高纯度氦气销量约11万方,是上半年销量的70%以上,氢气销量达到1768万方,同比稳步增长 [2] - 海南商业航天发射场特燃特气配套项目二期扩能计划正在推进,巩固公司在商业航天领域特种气体的服务配套能力和地位 [2] 风险提示 - LNG需求不及预期,项目投产进度不及预期 [2]