报告的核心观点 - 科技转型方向更加明确,政策支持科技创新和产业转型升级 [1][2][3] - 金融增量政策有望加快落实见效,如降息降准、互换便利和股票回购增持等 [2][3][7] - 部分经济数据出现企稳变化,消费、生产和投资均有所回升 [6][7] 报告内容总结 海外市场 - 美国经济数据强化了25基点降息预期,但美联储降息步伐或偏审慎 [4][5] - 特朗普支持率领先,朝韩冲突升级等地缘政治风险不确定 [5] 国内市场 - 科技转型方向更加明确,习近平强调科技创新是必由之路 [2][3][7] - 金融增量政策如降息降准、互换便利和股票回购增持等有望加快落实 [3][7] - 部分经济数据出现企稳变化,消费、生产和投资均有所回升 [6][7] - 房地产市场政策出台多项措施支持止跌回稳 [15] 市场表现 - A股市场在分化中反弹,科创板块领涨,北证50指数周涨幅达22.5% [1][21] - 计算机、国防军工、电子等科创板块表现居前,概念股如最小市值指数等涨幅较高 [21][25] - 全A周度日均成交额下降,股票型ETF合计净流出 [1][21] 风险提示 1) 宏观经济修复不及预期 [27] 2) 政策部署不及预期 [27] 3) 海外地缘政治风险 [27]